华鑫证券有限牵涉公司孙山山,肖燕南近期对今世缘（603369）进行盘考并发布了盘考讲演《公司事件点评讲演：聚缘聚力量质并举，股东增抓强化信心》，本讲演对今世缘给出买入评级，现时股价为45.77元。

　　今世缘

　　事件

　　2024年12月29日，今世缘召开2025年发展大会；2024年12月30日，发布控股股东增抓公告。

　　投资要点

　　居品策略露馅化，营销政策一体化

　　居品方面，公司显著居品矩阵：1)计谋中枢居品包括国缘V3、四开、对开、精雅，其中强化四开、对开百亿单品打造，省内要点聚焦V3，强化精雅质价比秉性；2)主导补助居品包括国缘V9/V6、2049、今世缘典藏、高沟标样，互异化策略补助；3)战术协同居品包括国缘新K系、今世缘星球系列，衔尾计谋中枢居品发射带动。营销方面，鼓励“大营销管控”体系建立，1)优化政策体系，有趣次序管控，促进量价均衡，保险渠说念利润；2)强化戎行建立，铸造营销铁军，构建经销商评级机制，完善结尾星级合股东说念主机制。

　　省内精耕网格化，省外冲破板块化

　　省内方面，公司研究通过区域、渠说念网格化梳理深耕，构建“标杆县雷同板镇一示范店”三维一体渠说念新矩阵，罢了“百城过亿元，大镇过千万，万店过百万”指标。省外方面，公司将进行分级冲破，在预算保险、专项赋能、组织配称上强化省外商场，同期将其鉴识为59个“四级商场”。

　　控股股东增抓，传递充分信心

　　字据公告，公司控股股东今世缘集团拟增抓公司股份，增抓金额为2.7-5.4亿元，增抓股份价钱不超越46元/股，并将字据对公司股票价值的合理判断及商场波动情况，择机践诺增抓。本次增抓研究践诺期限不超越12个月且初次增抓与后续增抓比例统统不超越2%。增抓研究践诺前，今世缘集团抓有公司股份5.61亿股，占公司总股本44.72%。

　　盈利预测

　　咱们看好公司朝上百亿后，抓续对居品和渠说念进攻，瞻望公司2024-2026年EPS分别为2.86/3.17/3.62元，现时股价对应PE分别为16/14/12倍，守护“买入”投资评级。

　　风险教导

　　宏不雅经济下行风险、四开增长不足预期、V系列增长不足预期、省外延迟不足预期。

　　证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据打算，长江证券董念念远盘考员团队对该股盘考较为深远，近三年预测准确度均值高达92.75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利36.65亿，字据现价换算的预测PE为15.34。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有36家机构给出评级，买入评级32家体育游戏app平台，增抓评级3家，中性评级1家；畴昔90天内机构指标均价为58.75。