跟着 AI 愈发完善，财务东谈主员的饭碗可能受到冲击。

中小商户无需专科团队，仅通过语音或文本辅导，就能完成从收单、结算到资金顾问的全经由操作。

而这，恰是 AI 与支付深度和会后，拉卡拉为市场带来的新可能。

最近，拉卡拉向港交所递交主板上市请求。字据招股书，为止 2025 年中，拉卡拉的年活跃商户跳动 1000 万，总支付额冲破 4 万亿元，在中国孤苦数字支付奇迹商中市占率达到 9.4%，排行第一。

在 AI 期间，拉卡拉这种数字支付奇迹商将迎来哪些新机会？

01

拉卡拉首创东谈主孙欢然 1969 年景就在吉林长春，1991 年毕业于北京大学国民经济顾问系（即今天的光华顾问学院）。

毕业后，孙欢然被分派回故土，但他咬牙回到北京。行动"北漂"，他莫得单元、莫得住房、莫得户口。他去了民政手下属的四达集团责任，住在五谈口的一间平房里，每月工资两百多元。1994 年，孙欢然接任四达告白公司总司理。一次或然机会，他与北京后生报签署了合办《电脑期间周刊》的公约。1995 年 2 月 8 日创刊，两年之后，《电脑期间周刊》的告白客户粉饰了其时扫数的 IT 主流品牌，全年的告白版位在岁首便销售一空。

孙欢然先后创办 6 家不同企业。相比闻明的包括蓝色光标（公关行业龙头）、恒基大业（推出"商务通"掌上电脑，营销案例入选商学院课本）。

2004 年，孙欢然不雅察到东谈主们为信用卡还款、水电缴费时时驱驰于银行，加之中国入世后金融业怒放的机会，料定支付边界贮蓄精深机会。2005 年，他创立拉卡拉，聚焦"便民支付"，并赢得了联念念和雷军的投资。

创业初期，阑珊金融行业资源，他致使连一个银行的支行行长王人不料志，团队很拼，仅用一年就激动与银继续作，2006 年推出首台线下便民支付末端，2007 年落地信用卡还款奇迹，在北京、上海等城市的便利店布局支付点为 10 万家便利店带来引流价值。2011 年，拉卡拉拿下央行首批《支付业务许可证》，切入商户收单市场，推出多类型 POS 机。

2019 年，拉卡拉在深交所上市，成为 A 股首家以第三方支付为主业的上市公司。2025 年，通过收购天财商龙，进一步拓展餐饮、零卖等垂直行业的 SaaS 奇迹智商。

现在，拉卡拉的核心收入来自两大板块：数字支付奇迹与数字营业措置决策。其中，数字支付奇迹占总收入近九成。该奇迹粉饰银行卡、扫码、数字东谈主民币及跨境支付等场景，辅助 129 个国度与地区的交往。公司通过交往奇迹费与系统使用费构建盈利边幅。

另一核心居品"拉卡拉智能钱包"。它通过 AI，让商户杀青从收单、结算到资金顾问的全经由自动化。商户可通过语音或文本辅导完成交往查询、开票、职工顾问等操作。该钱包辅助专家主要电子钱包与信用卡相聚，已成为广宽中小商户的主义核心。

此外，拉卡拉也推出基于 AI 的"风控大模子奇迹"和"数字营销系统"，匡助商户通过智能算法优化营销决策与客户画像，进一步普及交往滚动率。

为止 2024 年，拉卡拉在国内概述收单市场中排行第一，市占率 11.7%；在二维码收单市场中市占率 9.3%。拉卡拉旗下"拉卡拉云商""拉卡拉云超""天财商龙"等平台，公司为餐饮、零卖、加油站、酒店、好意思业等 65 个行业提供端到端数字化奇迹，构建起跨行业的协同相聚。

最新财务数据披露，2024 年拉卡拉杀青营收 57.59 亿元，归母净利润 3.51 亿元，同比辨认下滑 2.98% 与下滑 23.26%。2025 年上半年，拉卡拉杀青营业收入 26.52 亿元，同比下滑 11.12%；归母净利润 2.29 亿元，同比下滑 45.33%。但二季度下滑有所收窄。

02

拉卡拉方位的支付行业的发展历程不错分为三个阶段：

2005 年前后，PC 端支付兴起；2015 年起，出动支付全民普及；2020 年后，AI、云谋划与区块链期间开动的"智能支付"期间。

据弗若斯特沙利文数据，中国数字支付市场总支付额在 2024 年达 331.7 万亿元，其中孤苦第三方支付机构孝敬了 45.7 万亿元。行业增长主要来自商户数字化转型、跨境电商、数字内容铺张以及数字东谈主民币的履行。

拉卡拉行动首批与央行数字货币谋划所订立计谋和洽公约的支付机构之一，已布局数字东谈主民币的商户受理、钱包体系建立及场景附近。

在专家边界内，PayPal、Stripe 等海外巨头实力较强；国内市场则由支付宝、微信支付与拉卡拉三分寰宇。不同于主要面向 C 端铺张者的蚂蚁合团和腾讯，拉卡拉聚焦 B 端市场，专注为中小商户提供可运营、可分析、可增长的支付措置决策。

第三方支付赛谈现在已酿成相比踏实的头部形势，新参加者只可寄但愿于细分边界冲破，赛谈竞争逻辑也随 AI 渗入发生养息。

具体机会如下：

一是 AI 支付安全，传统风控识别准确率不及 85%，新参加者可借 AI 大模子斥地全链路风控系统，比如电市场景的"交往 - 物流 - 用户画像"联动模子、线下 POS 的 AI 视觉核验功能，既能得志合规条目，还能为中小支付机构提供风控 SaaS 奇迹，填补头部企业生态空缺；

二是跨境结算，针对传统结算"到账慢、费率高"痛点，可依托区块链打造细分决策，如东南亚跨境电商的货币直兑、外贸 B2B 的一体化系统，借 RCEP 红利深耕新兴市场，遁入头部主流市场布局；

三是垂直行业 SaaS，聚焦餐饮、解说等边界，斥地"支付 + 进销存 / 课程顾问"等定制化系统，破解头部通用型奇迹的详尽化短板。

推行上，这个行业挑战比机会更大：一是高准初学槛，需央行支付抓照，实缴老本、期间团队训戒均有硬性条目，且抓照审批趋严；二是客户粘性强，头部与百万级商户绑定，新者更换成本高、获客难；三是监管趋严，反洗钱、数据安全等合规条目普及，需大王人资源搭建体系。

值得关爱的是，AI 与支付深度和会后，竞争焦点从"交往后果"转向"智能运营力"。异日谁能借 AI 挖掘支付数据价值，提供主义会诊、智能客服等升值奇迹，谁就能占据上风欧洲杯体育，新参加者若杀青 AI 附近冲破，仍有竞争机会。